新能源汽車充電站電動車充電模組產業的專題分析

充電模組：直流充電樁的「核心」部件，受益於需求的爆發和高功率趨勢，預計將迎來成長。
充電模組：起到電能控制和轉換的作用，成本佔50%。

直流充電設備的「心臟」在於其電力轉換功能。充電模組是直流充電設備的核心元件，負責實現整流、逆變、濾波等電力轉換。其主要作用是將電網中的交流電轉換為可供電池充電的直流電。充電模組的效能直接影響直流充電設備的整體效能，同時也與充電安全息息相關。它是新能源汽車直流充電設備的核心部件，被譽為直流充電設備的「心臟」。充電模組的上游主要包括晶片、功率裝置、PCB等元件，下游則涉及直流充電樁設備的製造商、營運商和汽車公司。從直流充電樁的成本構成來看，充電模組的成本可高達50%。

在充電樁的核心部件中，充電模組是其中的核心組件之一，但其成本卻佔了充電樁總成本的50%。充電模組的尺寸和數量決定了充電樁的功率。

充電樁數量持續成長，但樁比逐漸下降。作為新能源汽車的配套基礎設施，充電樁數量隨著新能源汽車保有量的增長而增加。車樁比是指新能源汽車保有量與充電樁數量的比值，是衡量充電樁能否更方便滿足新能源車充電需求的指標。截至2022年底，我國新能源汽車保有量達1,310萬輛，充電樁數量達521萬台，樁比為2.5，較2015年的11.6有顯著下降。

根據未來新能源車的漸進式發展趨勢，對高功率快充的需求將呈現爆發式成長，這意味著對充電模組的需求也將大幅增加，因為更高的功率意味著需要串聯更多的充電模組。根據中國最新的充電樁數量統計，國內公共車輛充電樁的比例為7.29:1，而海外市場這一比例超過23:1，歐洲公共車輛充電樁的比例更是高達15.23:1，海外車輛充電樁的建設嚴重不足。未來，無論是國內市場或仍有巨大成長空間的歐美市場，走向海外也是中國充電模組企業尋求發展的重要途徑之一。

MIDA專注於新能源汽車直流充電設備核心零件的研發、生產和銷售，主要產品為15kW、20kW、30kW和40kW充電模組，主要用於直流充電樁、充電櫃等直流充電設備。

直流充電樁在公共充電樁中的佔比逐步提升。截至2022年底，我國公共充電樁總數達179.7萬個，年增57%；其中直流充電樁76.1萬個，較去年同期成長62%。從比例來看，2022年底直流充電樁在公共充電樁的比例達到42.3%，較2018年成長5.7%。隨著下游新能源車對充電速度的要求不斷提高，預計未來直流充電樁的比例將進一步提升。

在高功率充電趨勢下，充電模組的數量預計將會增加。受快速充電需求的驅動，新能源汽車正向400V以上的高壓平台發展，充電功率逐步提升，顯著縮短了充電時間。根據華為2020年發布的《充電基礎設施發展趨勢白皮書》，以乘用車為例，華為預計到2025年將達到350kW的充電功率，充滿電僅需10-15分鐘。從直流充電樁的內部結構來看，要實現高功率充電，需要增加充電模組的並聯數量。例如，60kW的充電樁需要2個30kW的充電模組並聯，而120kW的充電樁則需要4個30kW的充電模組並聯。因此，為了實現更高功率的快速充電，需要改進預置模組的使用。

經過多年的充分競爭，充電模組的價格趨於穩定。經過多年的市場競爭和價格戰，充電模組的價格大幅下降。根據中國工商研究院的數據顯示，2016年單瓦充電模組的價格約為1.2元/瓦。到2022年，單瓦充電模組的價格已降至0.13元/瓦，六年間下降了約89%。從近年來的價格變動來看，目前充電模組的價格已經趨於穩定，年降幅有限。

在高功率發展趨勢下，充電模組的價值和獲利能力都得到了提升。充電模組功率越大，單位時間內輸出的電量就越多。因此，直流充電樁的輸出功率正朝著更大的方向發展。單一充電模組的功率已從早期的3kW、7.5kW、15kW發展到目前的20kW、30kW，預計未來也將向40kW甚至更高功率等級發展。

市場空間：預計2027年，全球市場空間將超過500億元人民幣，未來5年複合年增長率將達到45%。
基於我們先前發布的「千億市場，利潤空間」（20230128）對充電樁的預測，並在此基礎上，對全球充電模組市場空間做出如下假設：公共直流充電樁的平均充電功率：在高功率趨勢下，假設直流充電樁的充電功率每年增長10%，預計2023/2027年公共功率為直流充電樁的充電功率每年增長10%，預計2023/2027年公共功率為直流充電446242427年。充電模組單瓦價格：國內市場，伴隨技術進步與規模效應，假設充電模組價格逐年下降，且下降速度逐年放緩，預計2023/2027年單瓦價格為0.12/0.08元。其製造成本高於國內市場，單瓦價格預計約為國內市場的兩倍。基於上述假設，我們預計到2027年，全球充電模組市場規模將達到約549億元人民幣，2022年至2027年的複合年增長率將達到45%。